在持续通胀的形势下，CICC发布研究报告，首次给予汉森制药跑赢行业的评级预计2022—23年EPS为0.46/0.52元，同比增速1%/12.2%，目标价16港元，仍大于当前股价

广发证券也在最新的研报《低估值看港股医药》中给予汉森制药买入评级。

业内人士指出，港股经历惨烈下跌后，创新药营收大幅上升，而自研+BD双双发力进入快速增长通道的汉森制药，或许正在出现戴维斯双击的迹象截至目前，公司估值处于历史低位，仅比上市时高9.4%

在资本市场上，戴维斯双击是投资者制胜的法宝之一与杀死估值和杀死业绩的双杀戴维斯相反，所谓双击戴维斯是在市盈率极低时买入，等待增长潜力出现，在高PE时卖出的投资策略

估值低只是必要条件，成长能力才是戴维斯双击成败的关键据CICC估计，汉森制药至少已有6个新药品种获批上市，这些创新品种有望保持较高增速仅基于国内市场，阿米乐有望实现60亿元以上的销售峰值，福来美有望实现20亿元以上的销售峰值，豪森新富，恒牧有望实现15亿元的销售峰值，株单抗等品种有望实现10亿元以上的销售峰值

据CICC预测，汉森制药2022—2023年每股收益分别为0.46元和0.52元，同比分别增长1%和12.2%当营收带动每股收益步步攀升，汉森制药戴维斯双击的魅力有望得到充分展现

创新产品矩阵强劲增长

创新药加速放量，半壁江山，是汉森制药创新药收入的分水岭这一辉煌的数据对汉森制药来说是一个里程碑式的成就，意味着其成功转型为一家专注于创新药物收入的制药公司

上半年，5个创新药业绩喜人2022年上半年，汉森制药，艾米乐，恒牧，豪森新福，福来美，麦灵达五个产品加速放量，取得可喜成绩，销售收入约23.21亿元，约占总收入的52.3%以上产品均已进入国家医保目录伴随着未来新适应症的不断推广和国家医保目录的更新，放量仍可期，市场潜力不可小觑

两个创新药有望在下半年强劲驱动汉森制药股份有限公司还获得了全球众多药企争夺的网络名人目标CD19中国第一名2022年下半年，汉森制药有望迎来目前已获批的第六个创新药心悦的商业化汉森制药有限公司推出的全球唯一治疗视神经脊髓炎谱系障碍的抗CD19单克隆抗体新适，是国内首个针对CD19的单克隆抗体其适应症仍在进一步开发，临床价值不断凸显

2022年下半年，汉森制药还将迎来另一款重磅炸弹药——培莫沙肽，这是一款新型长效多肽促红细胞生成素受体激动剂，有望成为国内首个长效促红细胞生成素药物业内普遍认为该产品市场潜力巨大

总体来看，汉森制药上市的创新药数量在本土药企中名列前茅，创新药营收在国内综合性药企中首屈一指可以预见，伴随着市场的放量和创新后备军的可预期增长，汉森制药已经快速步入以创新药收入为主的时代，创新活力加速释放

BD全球化加速，三年达成17个BD合作。

在BD方面，汉森制药最近几年来也表现出了强劲的势头在全球化，多元化的创新战略下，汉森制药三年内达成17个BD合作项目，布局了siRNA，ADC，GnRH受体拮抗剂等国际前沿新药技术领域，并迅速开始了抗新冠肺炎口服药物的合作

与比利时KiOmed Pharma SA，比利时KiOmed Pharma达成高达6600万欧元的战略合作，共同研发新一代创新型骨关节炎产品KiOmedinevsOne，创新布局再下一城。

与全球健康药物研发中心达成最高16.92亿元人民币，共同研发口服新冠肺炎药物多项实验表明，该药物表现出更加优越和显著的抗病毒活性，有望成为抗击不断演变的新冠肺炎疫情的特效药，为全球新冠肺炎治疗提供更加有效，方便，易得的口服药物新冠肺炎口腔医药是新冠肺炎产业链中最重要的一环，目前仍有很大的潜在市场需求未来的体量空间值得期待

从韩国TiumBio公司获得非肽类GnRH受体拮抗剂的口服给药许可，最高金额为1.7亿美元。

与北京王石智慧科技有限公司达成扩大合作，在AI使能药物早期研发领域开展战略合作，帮助加快新药早期研发，降低成本，提高成功率。

2022年上半年BD行动:

3月，NMPA批准了汉森的CD19单克隆抗体伊那里珠单抗上市是全球唯一治疗视神经脊髓炎谱系障碍的产品，已被列入《中国视神经脊髓炎谱系疾病诊疗指南》，并被推荐为a类

5月，汉森制药与倪康治疗公司达成合作，获得HIF2α抑制剂NKT2152在大中华区的独家研发和商业化权利有望更广泛应用于各种肿瘤类型的治疗，总合作金额2.18亿美元

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在走出去方面，汉森首个领证项目阿梅替尼也取得了突破性进展今年6月，接受了阿米替尼在英国上市的申请，用于晚期EGFR突变或转移性NSCLC的一线治疗，有望成为中国首个在海外成功上市的同类创新药

在BD战略全球化和多元化的驱动下，汉森制药以高强度R&D投入加速临床进度，高价值创新药拓展产品管道，高差异早期项目引领科研布局，高基础研究投入激活源头创新的战略，三年内达成17项BD合作，成为最具活力的头部药企之一。

独立的R&D一直是汉森的强项，不断增加的R&D投入成为汉森制药更加蓬勃创新，不断提升的有力保障。