数字地球的领先制造商，维持买入评级由于公司手中订单充裕，我们维持公司2022—2024年净利润预测3.21，4.51，6.3亿元，EPS 1.46，2.05，2.86元/股当前股价对应2022—2024年40.8和29的PE符合业绩预期，毛利率有所上升2022Q1，公司实现营业收入1.45亿元，同比增长44.79%，归母净利润—96.71万元，亏损范围收窄，扣非归母净利润—1531.37万元，与上年基本持平公司毛利率为48.92%，同比上升2.65个百分点该公司继续增加R&D在GEOVIS 6数字地球和其他产品上的投资R&D在Q1的投资为4127.43万元，同比增长78.22%，占营收的比重上升5.36个百分点至28.54%公司经营活动的现金流量净额为—2.2亿元，主要是人员及其他相关投入增加所致组织结构调整与集团化战略转型2021年，公司已形成以专业领域，智慧政务，气象生态，航天测控，企业能源，线上业务六大板块为核心的集团化发展态势，完成了星图空间，星图测控，星图微天心，星图智慧，星图地球，星图防务六个子公司的筹建未来，各子公司将在现有专项领域业务稳步增长的基础上，进一步开拓细分市场，部署专业技术团队，进一步推动数字地球细分发展拟融资15.5亿元，打造中国版谷歌地球，拓展新的商业模式公司定增项目主要投资于GEOVIS Online在线数字地球建设项目，建设目标如下:实现数字地球产品国产化，打造具有国际竞争力的在线数字地球产品，实现公司数字地球产品上线运营，提供全球服务和运营能力，2028年底实现注册用户不低于2亿，成为国内用户体验最好的最大在线数字地球服务门户通过项目的实施，公司有望拓展新的业务模式和产品矩阵，实现从特殊领域，政府到B端，C端市场的拓展和延伸风险:政府支出吃紧的风险，市场竞争加剧风险