核心观点:

以及经济政策观察:在稳定的经济政策下，上半年全国工业增加值增长3.4%高技术制造业增加值的引领作用继续显现供应链的修复已经加速6月份规模以上工业增加值同比实际增长3.9%，其中煤炭，汽车制造，机械设备制造增速领跑全国工业增加值1—6月，中国能源产量稳步增长，能源消费结构有所改善1—6月，全国固定资产投资同比增长6.1%，有效投资规模继续扩大，制造业有望继续回暖

市场表现分析:本周市场板块回调沪深300指数下跌4.07%，创业板指数下跌2.03%，机械行业指数下跌0.80%

机械变化:据Wind统计，2021年我国光伏并网装机容量为54.88GW，同比增长13.9%2022年1—5月，全国光伏装机新增23.71GW，同比增长139%，其中5月新增6.83GW，同比增长141%，环比增长86%2022年6月，我国工业机器人产量4.61万台，同比增长2.5%，叉车2012年5月销量8.66万辆，同比增长—16.2%，2022年6月，我国金属切削机床产量为4万台，同比下降11.7%

油气设备:截至7月16日，北美活跃钻机947台，环比增加20台，总量连续9周增长。

行业观点:当前稳增长政策初见成效，需求端未迎来变化，产业链供应链开始修复，制造业增速领先未来仍需关注稳增长政策的后续力度从选股角度，我们建议从两条线索优先考虑机械行业:关注上游通胀链的受益标的，包括油气设备及服务，煤机，钻石种植等聚焦先进制造业，新兴增长领域景气度继续加快，包括光伏设备，锂电池设备，风电设备，半导体设备值得后续关注的板块有:稳增长措施落实后将迎来拐点的领域，包括工程机械和通用自动化板块出口产业链，汇率，成本，航运改善带来的利润率修复

近期推荐组合:杰瑞，杜威尔，先锋智能，利元亨，常杰驱动，巨星科技，浩洋，新强联，捷佳威创，迈威，永创智能，三一重工等。中长期建议积极关注高匹配估值和业绩的通用自动化领域，包括易，华锐精密，，百楚电子等

风险:宏观经济变化导致机械产品需求波动，原材料价格上涨压制企业盈利能力，汇率变动导致收益波动，去产能进度不及预期。